文/张努比

9月24日，“一排一局一会”推出史诗级总量、地产、成本市集政策组合，降准降息、降首付降房贷、放贷款扶助股票回购。

9月26日，中央政事局会议，络续强调加力加量，开释出空前重磅的信号。

10月8日，发改委新闻发布会，提议“一揽子增量政策”五大任务......

无声无息，经济刺激一月多余。

公论从不测到沉静，市集从火爆到漠然，容貌变化让东谈主齰舌。

刺激再多，容貌再亢奋，终归要回到施行里。

施行是什么？

是经济数字，是烟火气味，是东谈主潮变化，是信心几何……

经济果决复苏 但成色尚待加强

谈经济，投资再多，也不如消耗回暖复苏。

尤其内轮回举大旗的期间，消耗的兴趣兴趣更是无可比较。

一个月夙昔，消耗的情况怎样？

回暖初现。

11月15，国度统计局公布的10月社会消耗品零卖总数为45396亿元，同比增长4.8%。

且10月同比增速比上月加速1.6个百分点，而9月较8月增速提高1.1个百分点。充分骄贵出9月底政策强刺激后消耗的快速复苏。

（数据来自：国度统计局）

另一个亮点是可选消耗品举座回升较好，同比增速均较上月有所擢升。

（数据来自：国度统计局）

可选消耗品有较强的周期性，时常在预期经济不好时，会减少关系开支，而在预期经济好转时加多支拨。

可选消耗品的回暖，一定进程上可以响应出市集对经济复苏的信心。

楼市是中国经济离不开的话题，经济企稳需要它，钞票价钱企稳需要它。

10月楼市确在快速回暖。

10月商品房销售面积和销售额同比分辨为-1.6%和-1.0%，分辨较9月降幅收窄9.4和15.3个百分点。

联结社融数据看，10月住户中长贷新增1100亿元，同比多增393亿元，较前两个月有较着改善。

9月底楼市出台的一系列强刺激政策，成果是立竿见影的。

但咱们也要看到，经济在回升，基础却还不塌实。

（图源：pixabay）

一是尽管消耗有所回升，但社零增速依然处在4.8%的低位。

二是9月底重磅会议定调地产是“企稳回升”，尽管楼市出现买房飞扬，楼市有止跌势头，但地产投资仍然偏弱，10月房地产投资同比-12.3%，较9月降幅扩大3个百分点。

三是企业投资意愿偏弱。

10月社融数据骄贵，10月企业信贷新增1300 亿元，同比少增3863 亿元，其中中长贷加多1700 亿元，同比少增2128亿，照旧荟萃8个月同比少增。

由于物价的低迷，以及消耗天然有所归附、但力度依然不够，企业补库存、扩产的意愿不彊。

是以，在前期强力政策刺激下，短期成果初现，但也只在回温阶段，基础并不塌实。

外部环境风起潮涌

里面蓄力仍待加强

从里面环境看，政策照旧在不遗余力地发力，但复苏基础还不够稳固。

外部环境更是让东谈主忧心，特朗普二度获选后，外贸再度面对新挑战。

毕竟特朗普在大选期间，就屡次对中国放出“狠话”，比要是当选就要对系数中国入口家具征收60%关税。

可怕的是，特朗普可不单念念对中国出口到好意思国的家具加征关税！

11月14日，由中资控股、投资开发的秘鲁钱凯港负责“开港”。这个口岸可以让南好意思与中国邻接。

但好意思国不乐意了。

特朗普过渡团队毛里西奥·克拉韦尔-卡罗内，扬言特朗普的对华60%关税，也应该适用于系数经由钱凯港入境好意思国的货品。

好意思国操纵海上霸权地位，手越伸越长，时刻制约、挟制着中国际贸的发展！

11日，好意思方还默示，正在制定一项法案，可能会取消中国永恒正常买卖关系地位。

外贸之路如斯多艰，抵挡气身分犹如达摩克利斯之剑高悬头顶。

而外贸被好意思针对、打压，不仅是出口受阻，科技的入口更是值得担忧。

因此，扩大内需、科技自立依然会是将来主旋律，关系政策无意率还将络续加码、加码、再加码！

（图源：pixabay）

在11月8日的发布会上，蓝部长就提到，将联结来岁经济社会发展绸缪，奉行愈加牛逼的财政政策。

对于内需，要加任性度扶助大限制设备更新，扩大消耗品以旧换新的品种和限制。

联结此前发布会上，蓝部长还说到“中央财政还有较大的举债空间和赤字擢升起间”，预测来岁财政刺激力度不会弱，以至有望高于本年的。

对于科技，络续刊行超经久特地国债，扶助国度紧要策略和重心界限安全才调开导。加大中央对所在转动支付限制，加强对科技鼎新、民生等重心界限干预保险力度。

同期，客岁，高层就提议要整合科技鼎新资源，引颈发展策略性新兴产业和将来产业，加速变成新质分娩力。

科技干预强度经久不减。

（图源：pixabay）

10月，世界限制以上工业加多值同比增长5.3%，比上月回落0.1个百分点；环比增长0.41%。

尽管较上月有小幅回落，但数据质地却是可以的。

分家具看，新动力汽车、工业机器东谈主、集成电路家具产量同比分辨增长48.6%、33.4%、11.8%。

装备制造业加多值同比增长6.6%，高时间制造业加多值增长9.4%，分辨快于一起限制以上工业加多值1.3和4.1个百分点。

新兴制造业的加多值高于总体工业加多值同比，新动能推崇优于旧动能，这与高层提议的发展“新质分娩力”的条款是契合的。

期间新特征 被迫投资崛起

惟有经济能归附，科妙技崛起，股市就有但愿。

但大部分普通东谈主其实并不具备个股商讨才调，因此，投资被迫型的指数基金是普通东谈主入市更友好的遴荐。

购买指数基金，就是一键买入一揽子优质股票，幸免了单只股票踩雷风险，能在相对郑重中追求市集平均收益。

在夙昔几年，被迫投资成为新趋势，购买便捷、成本更低的ETF，限制彭胀更是马上。

截止2023年底，ETF限制非凡2万亿元。尤其是从2019年之后抓续火爆，现在已成为投资者参与权利市集最垂死的用具之一。

连国度队都通过ETF，连番起初“抄底”。

据公开信息测算，从2024年三季末数据看，中央汇金钞票大举增抓主流ETF近千亿份，估算增抓金额超2500亿元。

据基金三季报，限度9月末，中央汇金投资及中央汇金钞票等“国度队”所有抓有的主流股票ETF市值超9400亿元，是客岁末抓仓总市值的8倍以上。

从监管的作风来看，也诟谇常扶助被迫指数投资的发展。

（图源：pixabay）

本年4月12日，证监会重磅推出的新“国九条”，专项说起“成就往复型绽放式指数基金（ETF）快速审批通谈，鼓吹指数化投资发展”。

9月23日，市集上又迎来一个新指数——A500指数，成为新“国九条”发布之后的第一个重磅宽基指数。

基金公司也马上推出对应的ETF，比如A500ETF基金（代码512050）。

A500指数是从各行业中及第市值较大、流动性较好的500 只证券算作指数样本，响应各行业最具代表性上市公司证券的举座推崇。

相比于沪深300和中证800，A500指数最大的特质是超配新质分娩力等成长板块。

在电子、电力设备、狡计机、医药生物、国防军工等成长性较强的行业，进行了超配，占比权重更高；而对金融、食物饮料等传统行业作念了一定的低配。

（数据来自：Choice，申万一级行业,截止2024/11/18）

从经久收益角度看，从2010年运行到2024年9月30日，A500率先沪深300和中证800指数15%控制。

尤其是自2016年以来，A500指数与另外两个指数从原先的并驾都驱，运行握住露出矛头。

（数据来自：Choice,2010/1/4-2024/9/30，指数历史功绩不预示将来推崇）

像A500这种含“新”量统统，聚焦细分界限、尤其是新兴行业龙头，有但愿成为将来具备逾额收益的指数。

现在市集上照旧有追踪A500指数的ETF了。

比如A500ETF基金（代码512050），在股票账户上输入代码，就可以径直买入，特地便捷。

好的政策有了，好的指数有了，好的基金有了，接下来，咱们只需静待时分的玫瑰。